Evaluation
Die Testphase. Meist muss ein Profit Target erreicht werden, ohne Regeln wie Daily Loss, Max Loss, Drawdown oder Mindesthandelstage zu verletzen. Manche Firmen verwenden andere Namen oder teilen die Evaluation in mehrere Stufen.
BULLHAUS
Prop-Trading-Grundlagen Grundlegender Ablauf01 02 03 04 Marktmodelle Kontowerte Zentrale Regeln Weitere relevante Regeln Kosten und Auszahlungen Vorteile und Nachteile Kontotyp Persönliche Erfahrung
Prop Firms – Allgemein.
Prop-Firm-Modell verstehen.
Prop-Trading-Programme stellen Tradern eine Kontoumgebung mit fest definierten Regeln zur Verfügung. Je nach Anbieter wird in einer simulierten Umgebung oder – seltener – über ein Live-Konto gehandelt. Die Bezeichnung „Funded“ bedeutet deshalb nicht automatisch, dass frei verfügbares Firmenkapital live am Markt eingesetzt wird.
Diese Seite bietet einen einfachen Einstieg in die wichtigsten Begriffe für Personen, die sich bisher noch nicht mit Prop Firms beschäftigt haben. Sie bleibt bewusst innerhalb der Prop-Trading-Thematik und erklärt keine Trading-Strategien im Detail. Tiefere Erklärungen zu Trading, Risikomanagement und weiteren Fachbegriffen werden in unseren Kursen enthalten sein. (Derzeit noch im Aufbau)
Wichtig: Bezeichnungen, Berechnungen und Regeln unterscheiden sich je nach Anbieter und Kontotyp. Massgeblich sind immer die aktuellen Bedingungen und Hilfeseiten der jeweiligen Prop Firm.
Von der Testphase bis zur Auszahlung.
Aktivierung
Nach dem Bestehen können Identitätsprüfung, Verträge oder eine Activation Fee erforderlich sein, bevor das nächste Konto bereitgestellt wird. Aktivierungsgebühren kommen besonders in Teilen des Futures-Prop-Markts vor, werden aber nicht von jedem Anbieter verlangt.
Funded-Konto
Die auszahlungsberechtigte Phase. Begriffe wie Funded, Performance, Pro oder Express Account können diese Stufe beschreiben. Das Konto kann weiterhin simuliert sein. Gewinne werden auszahlungsfähig, sobald die jeweiligen Payout-Regeln erfüllt sind.
Instant Funded
Ein Konto ohne klassische Challenge oder mit verkürzter Qualifikation. Dafür können Einstiegskosten, Drawdown-Regeln, Profit Split oder Auszahlungsbedingungen strenger sein. Auch hier unterscheiden sich die Bezeichnungen je nach Prop Firm.
CFDs und Futures.
CFD-Prop-Firms
Ein CFD ist ein gehebeltes Derivat, dessen Wert einem zugrunde liegenden Markt folgt, ohne dass der Trader den Basiswert besitzt. Positionsgrössen werden üblicherweise in Lots angegeben. Je nach Plattform beeinflussen Margin, Hebel, Spread, Kommissionen und mögliche Übernachtfinanzierung das Konto.
- Häufig Forex-, Index-, Rohstoff- oder Krypto-Märkte
- Handel meist ĂĽber die Kurs- und Brokerumgebung des Anbieters
- Daily Loss und Max Loss werden häufig anhand der Equity überwacht
Futures-Prop-Firms
Futures sind standardisierte, börsengehandelte Terminkontrakte. Die Positionsgrösse wird in Kontrakten angegeben. Viele Märkte bieten grössere Kontrakte sowie kleinere Mini- oder Micro-Varianten; Punkt- und Tickwert hängen vom jeweiligen Instrument ab.
- Üblicherweise auf börsennotierte Futures ausgerichtet
- Regeln beziehen sich häufig auf Kontrakte, Drawdown-Modelle und Handelssitzungen
- Marktdaten-, Plattform- und Aktivierungsgebühren können hinzukommen
Zahlen in der Handelsplattform.
Balance
Der Kontostand nach geschlossenen Trades und verbuchten Kosten. Offene Gewinne oder Verluste sind normalerweise noch nicht enthalten.
Equity
Der aktuelle Kontowert inklusive nicht realisierter Gewinne und Verluste offener Positionen sowie – je nach Plattform – Kosten wie Kommissionen oder Swaps.
Margin und Buying Power
Margin ist der fĂĽr gehebelte Positionen erforderliche oder reservierte Betrag. Buying Power beschreibt die verfĂĽgbare Marktexposition. Beides ist nicht mit dem erlaubten Drawdown gleichzusetzen.
Lots und Kontrakte
CFD-Positionen werden meist in Lots angegeben, Futures-Positionen in Kontrakten. Mini- und Micro-Futures sind kleinere Kontraktvarianten. Ihr Geldwert unterscheidet sich je nach Instrument.
Realisierter und offener P/L
Realisierter P/L entsteht aus geschlossenen Trades. Nicht realisierter P/L ist das laufende Ergebnis offener Positionen und kann bereits auf Verlustlimits angerechnet werden.
Account-Grösse
Bezeichnungen wie 50K oder 100K beschreiben meist die nominelle Kontogrösse des Programms. Wie viel tatsächlich verloren werden darf, bestimmen Verlustlimit und Drawdown – nicht die beworbene Account-Grösse.
Ziele und Verlustgrenzen.
Profit Target
Das Gewinnziel zum Bestehen einer Evaluation. Eine Challenge besitzt häufig ein festes Ziel, während die Funded-Phase meist kein Bestehensziel mehr hat, sondern Auszahlungsvoraussetzungen. Mehrstufige Evaluationen können pro Phase unterschiedliche Ziele festlegen.
Max Loss und Drawdown
Der tiefste erlaubte Kontowert. Ein statisches Limit bleibt unverändert, während ein Trailing Drawdown einem neuen Höchststand nach der Formel des Anbieters folgt. Eine Unterschreitung kann das Konto beenden.
Intraday Drawdown
Ein nachlaufendes Limit, das sich während des Handelstags verändern kann – teilweise anhand der höchsten Balance oder Equity inklusive offener Gewinne. Dadurch kann sich die Verlustgrenze bereits vor dem Schliessen eines Trades erhöhen.
EOD Drawdown
Der End-of-Day-Drawdown wird normalerweise nach Handelsschluss anhand des vom Anbieter festgelegten Tagesendwerts neu berechnet und gilt für die nächste Sitzung. Die neue Grenze kann während dieser Sitzung dennoch intraday durchgesetzt werden.
Daily Loss
Der maximal erlaubte Verlust innerhalb eines Handelstags. Je nach Regeln zählen geschlossene Ergebnisse, offene Verluste, Kommissionen und Swaps mit. Entscheidend sind auch Rücksetzzeit und Zeitzone.
Consistency Rule
Eine Regel, die verhindern soll, dass ein einzelner Tag oder Trade einen zu grossen Anteil am Gesamtgewinn ausmacht. Sie kann in der Evaluation, vor einer Auszahlung oder in beiden Phasen gelten. Prozentsatz und Berechnung unterscheiden sich je nach Anbieter.
Was sollte zusätzlich geprüft werden?
MindesthandelstageMaximale Kontrakt- oder Lot-GrösseScaling PlanNews TradingOvernight- und Weekend-HoldingCopy TradingVerbotene StrategienInaktivitätsregelHandelszeiten und ZeitzoneReset oder Retry
Was rund um den Account anfällt.
Evaluation Fee
Der Kaufpreis oder das wiederkehrende Abonnement für die Testphase. Nach einem gescheiterten Versuch können ein Neukauf oder eine Reset Fee anfallen.
Activation Fee
Eine einmalige oder wiederkehrende GebĂĽhr fĂĽr die Freischaltung des Funded- oder Performance-Kontos nach dem Bestehen. Sie ist bei einigen Futures-Programmen verbreitet, aber nicht allgemein ĂĽblich.
Profit Split
Der prozentuale Anteil einer zulässigen Auszahlung, der beim Trader verbleibt. Die Aufteilung kann sich nach bestimmten Auszahlungs- oder Leistungsstufen verändern.
Payout Cap
Die Deckelung des Betrags, der pro Antrag, Auszahlungsperiode oder Konto entnommen werden darf. Caps können von der Account-Grösse abhängen oder später angehoben werden.
Payout-Voraussetzungen
Möglich sind Mindestanzahl profitabler Tage, Safety Buffer, Consistency, Mindestbetrag, Wartefristen und ein nach der Auszahlung verbleibender Kontostand.
Weitere Kosten
Je nach Anbieter können Plattformlizenz, Börsendaten, Kommissionen, Spreads, Resets, Reaktivierungen oder Währungsumrechnung zusätzliche Kosten verursachen.
Eine ausgewogene Betrachtung.
Mögliche Vorteile
- Geringerer eigener Kapitalbedarf als bei einer vergleichbaren selbst finanzierten Marktexposition
- Klare Verlustgrenzen können strukturiertes Risikomanagement fördern
- Möglichkeit auf Auszahlungen nach Erfüllung der Regeln
- Unterschiedliche Programme fĂĽr verschiedene Handelsstile
- Simulierte Umgebung kann das direkte Risiko eigenen Handelskapitals begrenzen
Mögliche Nachteile
- Wiederholte Evaluationen, Resets und Gebühren können teuer werden
- Strenge oder komplexe Regeln können auch ein profitables Konto beenden
- Drawdown-Mechaniken können zusätzlichen psychologischen Druck erzeugen
- Regeln, Preise und Auszahlungsvoraussetzungen können sich ändern
- Anbieter-, Plattform- und Auszahlungsrisiko bleiben bestehen
- Eine bestandene Challenge garantiert weder dauerhafte Auszahlungen noch Profitabilität
Grösster Account ≠passendster Account.
Prop Firms bieten unterschiedliche Kontotypen mit verschiedenen Drawdowns, Tageslimits, Auszahlungsmodellen, Gebühren und Handelsbeschränkungen. Welche Struktur zu einer Person passt, hängt unter anderem von Handelsfrequenz, Haltedauer, Risikotoleranz, bevorzugten Märkten und der Fähigkeit ab, Regeln konsequent einzuhalten.
Fragen vor dem Kauf
- Verstehe ich vollständig, wie sich der Drawdown bewegt?
- Werden Balance oder Equity fĂĽr die Verlustregeln verwendet?
- Welche GebĂĽhren fallen vor und nach dem Bestehen an?
- Was muss vor der ersten Auszahlung erfĂĽllt sein?
- Erlaubt das Konto meine bevorzugten Handelszeiten und Haltedauer?
- Was geschieht nach einer Auszahlung oder Regelverletzung?
Modell verstehen, bevor Kosten steigen.
Aus meiner eigenen Erfahrung war es für mich am hilfreichsten, zunächst mit einem kleinen Kontomodell zu beginnen. Dadurch konnte ich Gebühren, Plattform, Drawdown-Mechanik und Auszahlungsvoraussetzungen verstehen, bevor ich mehr Geld für Accounts und damit verbundene Kosten eingesetzt habe. Das ist keine allgemeine Empfehlung, sondern eine persönliche Erkenntnis aus meinem eigenen Weg.
Zusätzlich werde ich im BULLHAUS HUB übersichtliche Vorstellungen meiner persönlichen Prop-Firm-Favoriten veröffentlichen. Dort werden die wichtigsten Regeln, Kontomodelle, Kosten und meine eigenen Erfahrungen zusammengeführt, damit sich die Anbieter leichter vergleichen lassen.
Hinweis: Diese Übersicht dient der Unterhaltung und allgemeinen Bildung. Sie stellt keine Finanz- oder Anlageberatung und keine Empfehlung für einen Anbieter oder Kontotyp dar. Prop-Firm-Bedingungen können sich jederzeit ändern; prüfe vor einem Kauf immer die aktuellen offiziellen Regeln.